최근 국내 스타트업 투자 시장이 보다 뚜렷한 회복세를 보이고 있다는 반가운 소식이 전해졌다. 그러나 이번 회복세는 단순히 전체 시장에 고르게 퍼지는 것이 아니라, 인공지능(AI)과 로보틱스 등 딥테크 분야와 검증된 연구자 창업팀에 집중되는 경향이 뚜렷하게 나타나고 있다.
국내 스타트업 자본시장 데이터베이스 기업인 더브이씨(The VC)가 발표한 바에 따르면, 올해 5월 한 달간 국내 비상장 스타트업 및 중소기업에 대한 투자 건수는 총 88건, 투자 금액은 3조3549억 원으로 집계되었다. 특히, 이 가운데 두나무의 대형 구주 인수로 인한 2조2160억 원의 규모가 상당한 비중을 차지했다. 두나무를 제외하더라도 월간 투자 금액은 9950억 원으로, 1조 원에 육박하는 수치를 기록함으로써 2022년 투자시장 침체 이후 처음으로 3개월 연속 1조 원을 초과하는 성과를 달성하였다.
하지만 이러한 투자 회복 조짐에도 불구하고, 자금이 시장 전반에 고르게 분포되고 있지 않다는 분석도 제기되고 있다. 올해 5월까지 100억 원 이상의 초기 단계 투자 건수는 총 31건으로, 이는 전년 동기 대비 41% 증가한 수치이다. 초기 단계에서 집행된 투자금은 8292억 원으로, 전년 대비 무려 169% 급증하였다. 이러한 통계는 초기 투자금 중 대형 초기 라운드의 비중이 크게 증가했음을 보여준다. 2023년에는 전체 초기 투자금의 75%가 대형 초기 라운드를 통해 집행되며, 이는 지난해 같은 기간의 45%와 비교해 30%포인트 늘어난 수치이다.
이번 투자 쏠림 현상은 주로 AI 및 로보틱스 분야에서 뚜렷하게 나타났다. 시드 단계에서 전체 투자 건수의 43%가 AI 및 로보틱스 분야에 집중되었으며, 이는 시장의 불확실성이 계속되는 가운데 투자자들이 기술 검증 가능성이 높은 딥테크 기업에 자금을 집중하고 있음을 시사한다. 예를 들어, AI 스타트업 아스테로모프와 컨피그인텔리전스는 각각 400억 원대의 대규모 투자를 유치하였으며, 이들 기업은 서울대학교 의과대학과 카이스트 등 국내 주요 연구기관 출신의 연구자들이 창업한 기업들이다. 이는 투자자들이 단순한 사업 아이디어보다 창업팀의 연구 역량과 기술 구현 능력을 더욱 중요시하고 있음을 보여준다.
반면 비딥테크 스타트업의 초기 자금 조달 환경은 상대적으로 더 어려운 상황에 처해 있다. 업계에서는 벤처투자 시장이 양적 회복 국면에 진입했지만, 실질적으로는 기술력과 창업팀의 경쟁력이 검증된 일부 기업 중심으로 자금이 집중되는 ‘옥석 가리기’가 본격화되고 있다는 평가가 나오고 있다.
또한 블록체인 및 디지털 자산 분야에서도 눈에 띄는 성장이 이루어지고 있다. 디지털 자산의 제도화와 금산분리 규제 완화에 대한 기대감이 높아짐에 따라 금융권의 디지털 금융 인프라 선점 경쟁이 본격화되고 있는 양상이다. 두나무의 구주 인수와 한국투자증권의 코인원 지분 인수 같은 사례는 금융권이 차세대 디지털 금융 인프라 주도권을 확보하기 위한 전략적 움직임으로 해석될 수 있다.
더브이씨는 투자 시장이 회복세를 보이고 있지만, 자금이 모든 기업에 고르게 공급되고 있는 것은 아니라고 언급하며, AI와 로보틱스를 비롯한 딥테크 분야와 검증된 창업팀을 중심으로 자본이 집중되는 선별적 투자 기조가 더욱 강화되고 있다고 분석하였다. 이러한 변화는 향후 스타트업 생태계에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 따라서 창업자들은 기술력과 연구 역량을 지속적으로 발전시켜 투자자들에게 매력적인 요소로 다가갈 필요성이 더욱 강조되고 있다.
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